スターアジアの取った敵対的買収戦略のシナリオ

　以前、スターアジアはさくらに対し、一方的な合併提案をしましたが、さくら側はこれを拒否しました。

　そこでスターアジアは、さくらの発行する全体の3.6％まで投資口（株式に相当）を取得し、2019年5月、さくらに対し4つの議案を提案して、臨時投資主総会の開催を請求しました。

　スターアジアが示した4つの議案は、次のとおりです。

（1）現執行役員の解任
（2）新執行役員の選任（注：当然スターアジア不動産投資法人が送り込む執行役員です）
（3）さくら不動産投資顧問との資産運用委託契約解除
（4）スターアジア投資顧問との資産運用委託契約締結

　スターアジアのシナリオ通りに進めば、さくら側の執行役員、運用会社を排除し、スターアジア側の執行役員、運用会社に交代させることで、さくらをスターアジアの支配下に。その後、双方の投資法人間において合併契約の締結、双方の投資主総会で合併契約の承認があれば、スターアジアがさくらを吸収合併できることになります。