米FFレート（政策金利）の推移とバブルの崩壊

出所：ゼロヘッジ

　現在、市場は連銀に金融相場を期待してシュガーハイ（糖分を多量摂取した一時的な興奮状態）にあるが、7月に予定調和的な利下げが開始されると、8月以降は株が下がるたびに利下げの催促相場が展開される可能性が高まっている。FF（フェデラルファンド）金利先物市場は既に年内3回弱の利下げを織り込んでしまっているのだから…。市場は株が少しでも下がってくると、今後はFRBに利下げを催促するだろう。その過程でドルは売られていく。

恐怖と欲望指数（2019年6月26日現在）株式市場は金融相場を期待！

出所：https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

恐怖と欲望指数の時系列チャート

出所：https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

恐怖と欲望指数の見方については、2018年12月28日のレポート「恐怖と欲望指数は相場の底を教えてくれる!?」を参照されたい。