中国のセーフティネット「18兆円バズーカ」砲が発動！隠れQE4が続く6月までは全部買い!?

中国の18兆円バズーカ砲

　現時点では、相場の下げを止めたのは米国のFRBではなく、中国の人民銀行である。中国人民銀行（中央銀行）は2月2日の声明で、春節休暇明けの2月3日にリバースレポの公開市場操作を通じて1兆2,000億元（約18兆円）を金融市場に供給すると発表した。新型肺炎の感染が拡大する中、ミンスキーモーメント（パニック売りによる流動性パニック）を回避するため市場に潤沢な流動性を供給した。株価のPKO（プライスキーピングオペレーション／価格維持政策）と銀行の貸し渋りや貸しはがしを防止するのが狙いである。また、中国は相場下落を緩和するため、先物市場の夕方の取引を3日から停止し、中国証券監督管理委員会はファンドに対して「株式を売り越さないように指導した」と報道されている。噂では保険大手が春節明けに100億元の株式買い入れを実施したらしい。

上海総合指数（日足）順張りの標準偏差ボラティリティトレードモデル

 豪ドル/円（日足）順張りの標準偏差ボラティリティトレードモデル

　中国株の上昇で豪ドル/円の売りトレンドは消滅した

ドル/円（日足）逆張りのATRチャネルトレードモデル

　三角もちあいの上値抵抗線にふたたびトライ中…

　景気サイクル（景気後退）は中央銀行が金融緩和、政治家が財政出動で対処するので、市場から合理性が失われ、「今後も株式市場は記録的な上昇をするのではないか？」という楽観的な意見が多い。現在、FRBは月額600億ドルを購入しており、その期限が切れる「6月までは全部買いだ！」との強気意見が圧倒的だ。

　実際、貸借対照表の資産の累積は新記録となっている。2002年以来、FRBのバランスシートは445％増となり、S&P500指数の総合リターンは404％増となった。国家管理下の人為相場だが、レバレッジの増加によって促進される成長は決して持続可能ではない。それでも、その持続不可能な金融政策は、それが終わると誰にも受け入れられない結果が待っているという単純な理由から継続している。