3月29日まで、日経平均先物（6月限）は、日経平均よりも約190円低い水準で推移する

　それでは、まだ注目されていない日経平均（先物）の3月9日の値動きを、日経平均と一緒にご覧ください。

＜日経平均と日経平均先物（3月限）の日中足：2020年3月9日8：45～15：15＞

（出所：楽天証券経済研究所作成）

　ご覧いただくと分かる通り、株式現物と日経平均先物の売買が両方ともできる時間帯（9時～11時30分、12時30分～15時）、日経平均先物（6月限）は、日経平均よりも常に約190円低い値がついています。

　これを見て、「日経平均先物（6月限）に日経平均の先安感が表れている」という誤った解釈をしないようにしてください。先物（6月限）は、理論値通りに値がついているだけです。

　3月12日以降、日経平均先物（3月限）が消滅すると、日経平均先物（6月限）が主役（中心限月）に躍り出ます。3月11日まで、日経平均先物といったら日経平均先物（3月限）のことです。ところが、3月12日からは、日経平均先物といったら日経平均先物（6月限）を指すことになります。

　3月12日から、日経平均先物（中心限月）がいきなり日経平均よりも約190円下で動くようになります。それを見て、「先物に先安感が表れている」と勘違いしないようにしてください。

　日経平均先物（6月限）が日経平均より約190円下で推移するのは、3月29日までです。3月30日以降は、日経平均とほぼ同値で推移するようになります。3月29日まで、日経平均先物（6月限）の理論値は日経平均より約190円下ですが、3月30日以降、理論値は日経平均とほぼ同値になります。