攻めの高配当利回り株4銘柄

　最近、株式市場で、景気敏感株の一部を買い戻す動きが出つつあります。たとえば、半導体関連株がそうです。

　コロナ不況で、世界中で、リモートワーク（在宅勤務）、リモート会議、巣ごもり消費が拡大している影響で、ネットを経由した経済活動が一段と活発になっています。それに伴い、自宅で使う高性能PC需要が拡大しています。その中核部品として、半導体の需要が回復しつつあります。また、これから始まる5Gが本格普及すれば、ネットを通じてのデータのやり取りが一段と拡大し、半導体の需要がさらに伸びます。

　中国関連株にも、少しずつ動きが出てきています。中国で新型コロナの感染が収束に向かい、生産活動が再開されつつある影響が出ています。
そこで今日は、景気敏感株の中でも、予想配当利回り4％以上のものから、投資の参考銘柄を選びました。

攻めの高配当利回り4銘柄：2020年10月7日時点

コード 銘柄名 主要事業 配当利回り 株価：円 1株配当金
5020 ENEOS HD 石油精製 5.7％ 385.0 22
8031 三井物産 総合商社 4.3％ 1,849.0 80
8058 三菱商事 総合商社 5.2％ 2,561.0 134
8306 三菱UFJ FG 銀行 5.8％ 433.9 25
出所：配当利回りは、1株当たり年間配当金（2021年3月期会社予想）を10月7日株価で割って算出。大手銀行はこれまでディフェンシブ業種に入れてきたが、景気の影響を受けやすくなってきたため、景気敏感株に分類

　投資家の中には、高配当利回り株に投資する際、「予想配当利回りが高ければ高いほど良い」と考えて、機械的に予想配当利回りが一番高い銘柄を選ぶ方もいます。それは、あまり良い選び方ではありません。配当利回りは、確定利回りでないからです。利回りの高い銘柄には、将来、減配になるリスクが織り込まれていると考えるべきです。

　　上に挙げた高配当株は、「比較的、安定的に配当が得られる」と私が期待する銘柄です。ただし、個々の銘柄にはいろいろなリスクがあり、将来減配になる可能性が無いとは言えません。予想配当利回りが一番高い銘柄に集中投資するのではなく、なるべく多くの銘柄に分散投資した方が良いと思います。景気敏感株とディフェンシブ株にも分散したほうが良いし、さまざまな業種にも分散投資した方が良いと思います。

　ENEOS HDは、前期（2020年3月期）の最終損益が、1,879億円の赤字でした。原油急落にともなって在庫評価損が発生したためです。石油精製会社は70日の原油備蓄義務を負っています。原油が急落すると、石油製品の販売価格は大きく下がりますが、高値で仕入れた原料が残っているために、在庫評価損が発生します。これは原油が急落した時だけに発生する一時的な損失です。今期、最終損益は会社予想では400億円の黒字に転換する見込みです。原油が横ばいになれば、在庫評価損は出なくなります。原油価格が上昇に転じれば、在庫評価益が発生します。