※このレポートは、YouTube動画で視聴いただくこともできます。
著者の窪田真之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「 ［動画で解説］どうなる日経平均？米国株最高値でも消えない米景気過熱」
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株は米国・欧州強く、アジアはやや出遅れ

　先週（6月28日～7月2日）の日経平均株価は1週間で282円下がり、2万8,783円となりました。先週、米国株の株価指数（ナスダック・S&P500・NYダウ）が軒並み史上最高値を更新したのに比べて、日経平均の弱さが目立ちました。

　ワクチン接種、景況拡大で先行する米国株が強い一方、ワクチン接種でも景気回復でも出遅れている日本株は、上値が重くなっています。　

ナスダック、S＆P500と日経平均の動き比較：2019年末～2021年7月2日

出所：2019年末の値を100として指数化、QUICKより楽天証券経済研究所が作成

　グローバルで見ると、ワクチン接種・景気回復で先行する米国・欧州株が高く、ワクチン接種・景気回復が遅れているアジア株が出遅れています。

　米景気が過熱、インフレ高進によって金融緩和の終了が近づく懸念から、米国株にも3月以降、一時調整色が広がりました。ただ、米雇用回復の遅れから、しばらく金融は緩和的状況が続くとの見方が広がり、6月末から米国株は再び最高値を更新しつつあります。