黒田日銀からサプライズ、長期金利の上限を0.5％に引き上げ

　20日正午、日本銀行から久々にビッグ・サプライズ（大いなる驚き）が飛び出しました。日銀の金融政策決定会合の結果が発表され、「長期（10年）金利の上限を0.25％から0.5％に引き上げる」決定が伝えられました。

　世界中の中央銀行が利上げ・金融引き締めに動く中、黒田東彦総裁はこれまで、かたくなに大規模金融緩和の維持、長期金利の上昇拒否を唱えていました。したがって、マーケット関係者は一様に、19～20日の日銀政策決定会合で「金融政策の変更はないだろう」と予想していました。

　ところが、20日正午にビッグ・サプライズが出ました。日銀が長期金利の変動幅の拡大を容認すると発表されました。これまで、長期（10年）金利の利回りを「0％±0.25％」の範囲にコントロールする「イールドカーブ・コントロール」を行ってきましたが、それを「0％±0.5％」の範囲へ拡大すると発表されました。つまり、上限金利を0.25％から0.5％に引き上げました。

　この発表を受けて、20日午後には金融市場に波乱が起こりました。日経平均株価が急落、メガ銀行など金融株が急騰、円高が急伸、債券価格が下落（長期金利が上昇）しました。

＜20日の株・為替の動き：日銀の長期金利上昇容認で波乱＞

【1】日経平均：2万6,568円（前日比▲669円▲2.5％）
【2】三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）：818.4円（前日比＋46.2円+6.0％）
【3】東京海上ホールディングス（8766）：2,891.5円（前日比＋77.5円+2.8％）
【4】ドル/円為替レート：1ドル132.72円（前日比3.12円の円高、20日15時時点）

　これまでFRB（米連邦準備制度理事会）が急激な利上げを進める中、黒田日銀がかたくなに長期金利を抑え込む緩和政策を続けてきたことにより、為替市場では10月まで「安心して円を売ってドルを買う」流れが続いてきました。

　ところが、FRBの利上げが最終局面に入りつつあるとの見方が出てきたことに加え、黒田日銀が今回、長期金利の上昇を容認したことによって、円高が進みやすい地合いになってきました。

　円安は、日本の企業業績を拡大し、日本株を支える役割を果たしてきましたが、20日は円高が急伸したことで、日経平均が急落しました。