来年の日本株はハイテクセクターに注目！

1.今年の日本株のけん引役は自動車セクター！

今年の日本株相場をけん引してきたのは自動車セクターでした

　昨年の今頃、当コラムにおいて、「来年の日本株は自動車セクターに注目！」という記事を投稿しました。その理由は、今年度（2023年度）の業績をけん引するのが自動車セクターと予想されていたためでした。

　それで、「結果は？」と言いますと、図表1の通り、9月22日現在で、TOPIX-17業種の中で自動車・輸送機が上昇率トップに立っています。市場全体であるTOPIX（東証株価指数）の上昇率が26％のところ、自動車・輸送機セクターは51％上昇と、約2倍の上昇となりました。

　自動車・輸送機セクターは、2022年のパフォーマンスはさえませんでした。▲13％と下落し、TOPIX-17業種中で電機・精密に次いで2番目に悪いパフォーマンスでした。

　2022年度の業績も増益でしたが、コロナ禍の影響で部品が足りず、自動車生産が十分に回復しきれない状況を市場は警戒していたようです。それが、生産の本格回復や円安米ドル高の波に乗って株価が一気に見直されたようです。

　では、来年のリーダーはどの業種でしょうか？　昨年と同じ方法で分析してみました。

[図表1]　 TOPIX-17業種の2022年と2023年の騰落率

2.来年度の日本株の業績をけん引するのはハイテクセクターか

今来期の業績予想が更新され、電機・精密や化学などのハイテクセクターが来期業績をけん引する予想になっています

　今年も9月に今来期の日本株の業績予想が更新されました。図表2は、野村證券のアナリストによる業績予想を野村證券の業種分類で見たものです。母集団はRussell/Nomura Large Capで、主に時価総額が大きい288社の集計値です。

　2023年度から2024年度にかけて、経常利益の増益額が大きい順に並べていますが、1位に位置するのが今回注目の電機・精密で、総額で約8.5兆円の経常利益、約1兆円の経常増益額、約13％の経常増益率と、昨年の自動車同様にかなり大きなものになっています。

　また、2位に位置する化学も、総額で約4.8兆円の経常利益、約0.7兆円の経常増益額、約16％の経常増益率と、こちらも大きな伸びとなっています。

　これらの業種の業績をけん引する要因は半導体をはじめとしたハイテクセクターと予想されています。電機・精密では、生成AI（人工知能）向けの半導体需要増加などによる半導体製造装置市場の回復や拡大、車載向け電子部品の回復など、幅広い分野での需要回復を見込んでいます。化学では、半導体市場の回復に伴う電子材料の需要回復などが期待されています。

　以上から、電機・精密や化学といったハイテクセクターに注目してみました。

[図表2]　 日本株の各業種ごとの経常利益予想