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小型成長株の買い方・売り方
小型成長株には、値動きの荒いものが多く、売買タイミングが難しい場合があります。特に、人気の小型成長株は急騰急落を繰り返すことがあるので、要注意です。以下に、私が過去に売買してきた小型成長株の典型的な株価変動パターンを描いたチャートを作りました。こちらをご覧ください。
高下する人気の小型成長株：高値づかみすると大変！（イメージ図）
上の例では、黎明（れいめい）期・急成長期・成熟期の3つのステージがそれぞれ5年続く成長企業をイメージしています。それぞれ、以下のようなステージです。
【1】黎明期：利益は出ないが、将来、大きな夢がある時期です。
【2】急成長期：実際に売上高・利益が大きく伸びる時期です。
【3】成熟期：最高益の更新は続くものの、年率5％程度しか増益しなくなります。
この株を、黎明期の安値（500～600円）で買い、急成長期の高値（5,000～6,000円）まで持てば、その時点でテンバガー（10倍株）です。急成長期の高値で売りそこなって長期保有となってしまっても、それでも黎明期の安値で買っていれば、かなりの株価上昇を享受していることになります。
このような夢のような成長株でも、チャ－トも見ずに他人の推奨だけを鵜呑みにして投資すると、大損することがあります。というのは、いわゆる株式評論家がこの株を「すばらしい」と奨めるのは、チャートの中で、赤の星印をつけたようなタイミングが多いからです（本当です）。いい話がいっぱいあって、株式市場で人気沸騰して、株価がめちゃめちゃ上がった高値で買ってしまうと、赤の矢印で示した通り、株価があっという間に半値になることもあります。このように、長期的に上昇していく成長株でも投資タイミングが悪いと大きな損失を出すこともあります。
こうした成長株は、短期的な株価変動を気にせず、黎明期から黙って長期投資していればいいと思うかもしれません。確かに、黎明期の成長株に長期投資すれば、途中で乱高下しても最終的には大きなリターンが得られます。選んだ銘柄が、真の成長株ならそうなります。
上記の株価チャートは、成長株の成功例をイメージして作ったから、そうなります。ただし、成長すると思われている銘柄のすべてが、このように成長するわけではありません。期待はずれで、まったく利益をあげることができず、暴落したまま終わってしまう銘柄もたくさんあります。どれが本物でどれが偽物か、見抜くのは至難の技です。
真の成長企業を見抜く目があれば良いのですが、それは正直、とても難しいことです。ファンドマネージャー時代、私は、成長株の候補を絞り込まずに、成長しそうな多数の候補銘柄にたくさん投資しました。投資した後、急落する銘柄はどんどん損切りしながら、真に成長する企業を絞り込んでいきました。「相場は相場に聞く」というやり方です。
小型成長株は、チャートを頻繁にチェックし、強い売りシグナルが出たら、問答無用で売ることを徹底していました。成長ストーリーの崩れた失敗企業への投資を放置すると、大きな損失をこうむるからです。
ただし、個人投資家の場合、投資に使える資金規模は限られるので、私のファンドマネージャー時代のように、成長しそうな銘柄多数に投資することはできません。それでは、どうしたら良いでしょう。
大切なのはチャートを見ることです。難しいシグナル見る必要などはまったくありません。誰が見ても「これは終わった」と思うタイミングで、問答無用の売りを出せれば、それだけでOKです。いいタイミングで逃げられれば、またいいタイミングで買うこともできます。いいタイミングで売れないと、いいタイミングでの買いもできなくなります。誰でもわかるシンプルなポイントだけ押さえて売れば良いことです。
繰り返しになりますが、私は読者の皆様、特に投資初心者の方を怖がらせようとしてこんな話しをしているわけではありません。成長株投資で稼ぐためのリスク管理の大切さを最初にしっかりお教えしたいだけです。小型成長株で「誰でもかんたんに稼ぐ」ことなど、できるはずがありません。しっかりリスク管理できる人だけが、大きなリターンを得られると思っています。
今日は、成長株投資入門の序章なので、ここまでにしておきます。今後、本コラムで毎週1回、火曜日から木曜日の間に、成長株投資入門の続編を書いていきます。私がファンドマネージャー時代に実際にやってきた手法をお伝えします。
今ちょうどグロース株が調整しているところですから、急いでグロース株を買っていく必要はないと思っています。私がファンドマネージャー時代に習得したグロース投資のノウハウをこれからじっくり解説していき、最終的に私がファンドマネージャーならば今どんな成長株を買っていきたいか、具体的な銘柄もお話ししようと思っています。
成長株入門を読む！
HERE！成長株投資入門（その1）：テンバガー狙うなら「チャート」を見よ
成長株投資入門（その2）：成長株の3条件、前提が崩れたら損切り
成長株投資入門（その3）：買いシグナルで買ったのに下がった時はどうする？
成長株投資入門（その4）：東証マザーズ・グロース株投資の鉄則
