6月の新興株＜マザーズ、ジャスダック＞マーケットまとめ

　6月の新興株市場は、意外な堅調ぶりを示しました。月間騰落率は、日経平均株価▲0.2％、TOPIX（東証株価指数）＋1.1％に対し、新興株市場の日経ジャスダック平均が＋2.7％、東証マザーズ指数が＋5.0％でした。ひさびさにマザーズが最良パフォーマンスを記録。とはいえ、月間プラスは4カ月ぶりで、年初来でプラス圏に再浮上した程度の水準ですが…。

　決算発表シーズンの通過や、IPO（新規公開株）空白期ということもあって、月前半の新興株市場は好調。マザーズ指数は7～15日まで7連騰するなど、最近では“らしくない”安定感でした。

　ただ、FOMC（米連邦公開市場委員会）でハト派側にサプライズが生じたこともあり、低下傾向にあった米長期金利が再び上昇。高バリュエーション株売りの地合いに弱いマザーズ市場、日経平均も急落した21日に向けて水準を切り下げます。

　米金利上昇に対するストレスのほか、21日にかけて警戒感が広がっていたのが22日から始まる「IPOラッシュ」でした。22日から30日にかけ、7営業日で17社上場という超過密スケジュール。IPOに短期資金が向かう分、割を食うのが既存のマザーズ銘柄になります。IPO銘柄が上がろうが下がろうが、マザーズ指数に含まれていないため指数に影響もありません。

　そんなIPOラッシュが22日から開幕。すると、22日上場のIPOからいきなり「初値の公開価格割れ」が発生。その後も初値の公募割れ（17社中4社）、セカンダリーでの初値割れ（6月末時点で17社中9社）、セカンダリーでの公募割れ（6月末時点で17社中4社）―など、明らかにこれまでと違うIPO地合いでした。

　IPOラッシュ開幕前の段階で、個人の評価損益はソフトバンクG株などの低迷で悪化。マザーズもイマイチで、その状態で次から次にIPOが登場したことで、価格無視でポイポイ売っていくような雰囲気に…。完全に、資金分散の影響、スケジュール設定が悪過ぎたのではないでしょうか。

　そんなIPOラッシュ下で、マザーズ指数が切り返したのは意外でした。IPOに資金が向かい、既存銘柄はより一層の薄商いだったのですが、閑散に売りが少ない印象。そのなかで、指数を持ち上げた特殊要因も。

　それは指数ウエートで11％強ある最大銘柄（マザーズ界のファストリ）メルカリが、IPOラッシュ開幕直後（23日）に業績予想の上方修正を発表してくれたこと。これでメルカリが急騰し、月間では13.7％上昇しました。メルカリ上昇分だけでマザーズ指数を1.6％押し上げた計算に。