米国長期金利上昇で1,200円超急落の日本株、再び浮上できるか？強弱材料を点検・整理

株価反発のシナリオも残されている

　では、このまま下値を探る展開になるかといえば、現時点ではかなり微妙です。というのも株価が反発するシナリオも残されているからです。

■（図2）日経平均（日足）の動き（2021年2月26日取引終了時点）

　昨年夏以降の日経平均は、「月末付近で下落し、翌月に反発」というパターンが繰り返されています。今回も月末に大きく下落しましたが、これまでは相場が崩れるかと思いきや、持ち直してさらに上値を更新してきたわけです。前月（1月）の時も、月末に25日移動平均線を大きく下抜ける場面を見せたものの、翌月に大きく反発しています。あくまでも、「歴史は繰り返す」という前提ではあるものの、今回も下げ止まり、もしくは反発していくシナリオがあります。

　また、先週末の株価水準は、最近までの上昇基調が始まった昨年10月末を起点にして、1月末の下落時と結んだトレンドラインの延長線上に位置しており、ここをサポートにできれば、やはり反発への萌芽（ほうが）となる可能性もあります。

　トレンドラインについては、TOPIX（東証株価指数）やNYダウ平均株価も似たような状況となっています（下の図3と図4）。

■（図3）TOPIX（日足）の動き　（2021年2月26日取引終了時点）

■（図4）米NYダウ（日足）の動き　（2021年2月26日取引終了時点）

　仮に反発となった際には、前回のレポートでも指摘した通り、日経平均・TOPIXともに、直近高値を結んだ「上値」ラインを上抜けできるかが焦点になります。