日本株は配当利回りから見て割安と判断

　日本株は、配当利回りや、PER(株価収益率)などの株価指標で見て、割安と判断しています。長期投資で、資産形成に貢献する投資対象と考えています。

日本の長期金利（10年もの新発国債利回り）と東証一部予想配当利回りの推移：1993年5月～2020年6月（17日まで）

注：楽天証券経済研究所が作成

　1993年当時、長期金利が5％あった時、東証一部配当利回りは1％未満でした。この時、長期国債は割安で、日本株は割高でした。ところが、現在、長期金利はゼロ近くに低下しましたが、配当利回りは2.05％まで上昇しています。コロナ・ショックで減配する企業が増えて、配当利回りが一時的に低下していますが、それでも十分に高い水準といえます。コロナ・ショックが収束すれば、再び、配当利回りは上昇すると思います。今は、長期国債が割高で、日本株が割安と判断しています。