トランプ氏勝利に沸く米国株

 11月5日に投開票された米大統領選は、共和党トランプ氏の大勝となりました。同時に行われた議会選はまだ集計が完全には終わっていませんが、上院は共和党が過半数確保、下院も共和党が過半数を確保する可能性が高くなっています。

 大統領・上院過半数・下院過半数の三つを全て共和党が獲得するトリプル・レッド(注:レッド赤は共和党のシンボルカラー)となる可能性が高くなっています。

 これを好感して、米国の主要株価指数(ナスダック総合指数・S&P500種指数・ダウ工業株30種平均)は大きく上昇して、全て史上最高値を更新しました。トランプ氏の公約には、法人減税・規制緩和・インフラ投資など株式市場に追い風のものが多いからです。

 実は、大統領選前から、接戦州の世論調査でトランプ氏が優位であったことから、金融市場ではトランプ氏勝利をもくろんだトランプ・トレード(米国株上昇)が進んでいました。トランプ氏の勝利確定で、先週はその動きがさらに加速しました。

米国ナスダック総合指数、S&P500、NYダウの週次推移:2022年末~2024年11月8日

出所:2022年末の値を100として指数化、QUICKより楽天証券経済研究所作成

 もちろん、大統領選だけを材料に米国株が動いているわけではありません。米景気が堅調でソフトランディング期待が高まったことや、アマゾン・ドット・コム(AMZN)マイクロソフト(MSFT)アルファベット(クラスA:GOOGL)エヌビディア(NVDA)など大型ハイテク株の7-9月期決算が好調であることも、米国株の上昇に寄与しています。

 日経平均株価も、トランプ氏勝利を受けて米国株高・ドル/高(円安)が進んでいることを好感して、反発が続いています。上のグラフに、日経平均株価を加えると以下の通りとなります。

日経平均と、米国ナスダック総合指数、S&P500、NYダウの週次推移:2022年末~2024年11月8日

出所:2022年末の値を100として指数化、QUICKより楽天証券経済研究所作成

 日経平均は、米国S&P500と近い上昇率となっています。ただし、7~8月の急落からまだ完全に回復していません。

 米国株が史上最高値を更新しているのに対し、日経平均は11月8日時点で、史上最高値(7月11日の4万2,224)より6.5%低い3万9,500円にとどまっています。7~9月の企業業績の発表が続いていますが、自動車など製造業を中心に減益発表が多く、業績モメンタムの低下が嫌気されている面もあります。