S&P500種指数採用のEPS変化率

 下はS&P500種指数採用銘柄の四半期EPSの前年同期比変化率のチャートです。

S&P500種指数四半期EPS成長率(前年比、ボトムアップ方式)

単位:%
出所:ファクトセット

 見ての通り、2020年からV字回復することが予想されています。その理由なのですが、そもそも2018年のEPSが「トランプ減税」で押し上げられたので、2019年は前年比較が苦しかったということが指摘できます。

 しかし、2020年は前年比較が容易になるので、尻上がりにEPSの成長率が改善するというわけです。当然、これは株式にとって支援的な材料です。