日銀短観DI：製造業が低下、非製造業は良好。7－9月決算と日本株どうなる?

日本株は買い場の判断を継続

　東証一部の平均PER（株価収益率）は約14倍、平均配当利回りは約2.5%です。日本株は、PERや配当利回りなどの株価指標で見て、割安と判断しています。

　今期の企業業績（会社予想）がこれから大幅に下方修正されない限り、日本株がPERで割安な状況は変わりません。日本株は、買い場との判断を継続します。

　米中貿易戦争がいったん休戦に向かう前提に立てば、2020年に世界景気の回復が見込まれます。貿易戦争がさらにエスカレートするリスクもありますが、割安な株価を勘案すれば、ここで日本株の投資を増やしていくことが、長期的な資産形成に寄与すると判断しています。

 

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