PERだけ見て、割安割高を判断することはできない
PERだけ見て、割安・割高を判断するのは、適切ではありません。だからと言って、「PERなんか見ても仕方がない」わけではありません。PERの意味をよく理解した上で、PERをしっかり見て投資判断する必要があります。
それを説明するために、まず、個別銘柄のPERを、具体例に見てみましょう。
PERの低い銘柄群:2021年11月24日時点
大分類 | 業種分類 | コード | 銘柄名 | PER:倍 |
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金融 | 銀行 | 8306 | 三菱UFJ FG | 7.8 |
保険 | 8766 | 東京海上HD | 12.1 | |
資源関連 | 商社 | 8031 | 三井物産 | 6.1 |
商社 | 8058 | 三菱商事 | 7.1 | |
海運 | 9101 | 日本郵船 | 1.8 | |
製造業 | 鉄鋼 | 5401 | 日本製鉄 | 3.3 |
化学 | 4188 | 三菱ケミカルHD | 7.0 | |
非鉄 | 5713 | 住友金属鉱山 | 5.8 | |
石油 | 5020 | ENEOS HD | 5.0 | |
自動車 | 7203 | トヨタ自動車 | 11.9 | |
出所:PERは、2021年11月24日の株価を、今期予想1株当たり利益(会社予想または目標)で割って計算。今期とは2022年3月期 |
PERの高い銘柄群:2021年11月24日時点
大分類 | 業種分類 | コード | 銘柄名 | PER |
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情報通信 | ITサービス | 6098 | リクルートHD | 45.8 |
サービス | ネット販売 | 3064 | MONOTARO | 66.8 |
中古品流通 | 4385 | メルカリ | 250.0 | |
サイト作成 | 4477 | BASE | NA(赤字) | |
AI分析 | 2158 | FRONTEO | 158.5 | |
ITシステム | 4307 | 野村総合研究所 | 42.4 | |
消費成長 | 製造小売 | 9983 | ファーストリテイリング | 42.5 |
食料品 | 2801 | キッコーマン | 48.2 | |
バイオ | 医薬品 | 4568 | 第一三共 | 89.8 |
EV関連 | モーター | 6594 | 日本電産 | 51.5 |
出所:PERは、2021年11月24日の株価を、今期予想1株当たり利益(会社予想)で割って計算。今期とはキッコーマンは2021年12月期、メルカリは2022年6月期、ファーストリテイリングは2022年8月期、他は2022年3月期 |
上の表を見るとわかりますが、PERは、銘柄ごとにかなり開きがあります。三菱UFJ FGのPERは、わずか7.8倍です。東証一部全銘柄の平均PER(加重平均)が、約16倍であることを考えると、PERで見て、株価はかなり割安と言えます。
一方、リクルートHDのPERは45.8倍です。東証一部の平均と比較して、割高に見えます。
ただし、PERを単純に比較して、割安割高を判断するのには問題があります。PERは、あくまでも、今期予想利益に対して、株価が何倍まで買われているか示しているだけです。