日経平均はさらに上昇できる？今週が天王山。TOPIXの節目超えがカギを握る

日経平均上昇の勢いは落ち着く。天井圏への意識というより「ひとまず様子見」

　12月相場入りとなった先週末12月4日（金）の日経平均終値は2万6,751円でした。週足ベースでは5週連続の上昇となったものの、前週末終値（2万6,644円）からの上昇幅は107円とさほど大きくはなく、11月の月間15％上昇と比べるとやや勢いが落ち着きを見せたような印象になっています。

　今週末11日（金）にはメジャーSQが控えており、需給面での区切りを迎えるわけですが、その後のクリスマス休暇や年末前の薄商いが見込まれるだけに、今週の相場は派手に動く可能性があります。一気にピークをとりにいくのか、それとも調整含みの値固めにいくのか、今週は年末年始に向けた上昇相場の継続を占う上で天王山になるかもしれません。

　そこで、まずはいつもの通り、足元の状況からチェックしていきます。

■（図1）日経平均（日足）の動き（2020年12月4日取引終了時点）

　あらためて先週の値動きを振り返ると、一応高値を更新する場面を見せたものの、一気に2万7,000円台を目指すような動きにはなりませんでした。値動きが大きくなった11月30日（月）と高値を取りにいった12月2日（水）のローソク足はともに陰線になっていることからも11月のような勢いは出なかった格好です。

　とはいえ、5日移動平均線はキープしていますので、天井圏への意識というよりは、「ひとまず様子見」感の方が強いと思われます。

　先週の値動きは、前回のレポートでも指摘した通り、月足チャートにおける、日経平均最高値（1989年12月の3万8,957円）から安値（2008年10月の6,994円）の下げ幅の「61.8％戻し」である2万6,747円や、日足チャートにおける、直近の上昇トレンドからの目標V計算値の2万6,689円辺りで推移していたため、ひとまず様子見するには手頃な株価水準だったのかもしれません（下の図2と図3）。

■（図2）日経平均（月足）の動き（2020年12月4日取引終了時点）

■（図3）日経平均（日足）の動き　その2（2020年12月4日取引終了時点）