TOPIXは下方向への意識が強い

　その一方で、TOPIX（東証株価指数）とマザーズの形状があまり良くありません。

■（図2）TOPIX（日足）とMACD（2020年10月23日取引終了時点）

出所：MARKETSPEEDⅡを元に筆者作成

　25日移動平均線がサポートとなっている日経平均に対して、TOPIXは反対に上値の抵抗となっています。

　下段のMACDも下降基調が続いていて、週末の23日（金）時点で0pラインを下抜けしそうになっています。MACDは短期と中期の移動平均線（EMA）の価格差の推移を示している線ですので、0pラインを下抜けるということは、短期が中期よりも安くなる、つまり、移動平均線の「デッド・クロス」と同じ意味になります。

　そのため、TOPIXは日経平均よりも下方向への意識が強いと言えます。