4-6月の消費は前期比年率▲28.9％、逆風下で二極化する「小売業」

　4-6月期GDP（国内総生産）で消費支出が大幅にマイナスになった影響を受け、2020年度上半期の小売・外食業の業績が大きく落ち込んでいます。ただし、そうした逆風下で、売上が大きく伸びて、好調な小売企業もあります。コロナ禍で二極化が鮮明です。

　家具・住居製品を展開するニトリHD（9843）は10月2日、2020年3-8月期決算（2021年2月期の中間決算）を発表しました。

　連結経常利益は前年同期比43.4％増の810億円と、大幅増益。コロナ禍で在宅勤務・巣ごもり消費が拡大したため、住居製品や在宅勤務用のオフィス家具が好調でした。通期（2021年2月期）経常利益は、前期比22.4％増の1,341億円と、35期連続の増収増益を計画しています。

　一方、外食大手すかいらーくHD（3197）の2020年1-6月期決算（2020年12月期の中間決算）は、純利益が▲189億円の赤字でした。外食業は、軒並み赤字です。

　高島屋（8233）など百貨店も赤字です。高島屋が12日発表した2020年3-8月期決算（2021年2月期中間決算）は▲232億円の最終赤字でした。これに伴い、同社は、通期（2021年2月期）の純利益見通しを、▲365億円の赤字と発表しました。

　同社の説明では、ビジネスの構造変化が進んでおり、今のままでは、来期（2022年2月期）も営業赤字が続くリスクがあるとしています。

　ただ、コロナ禍が永遠に続くわけではありません。いつになるかわかりませんが、いつかコロナが収束する時が来るはずです。小売株の投資を考える時、コロナ禍の姿だけでなく、コロナ後を考えて銘柄選択することが必要です。

　アフターコロナを考えるために、まず、コロナ前の小売業の姿を簡単にレビューします。