米中ショックに揺さぶられた為替市場から、今回は7つの現象に注目します。これら全てがリンクしていること、さらにここから、グローバル投資に際して重要なポイントを読み解きます。

（1）ドル/円は下落しているが、実はドルは強い

　日本では景気と株価の先行き不安とともに、ドルが弱まり、円高になるとのイメージが強くあります。しかし今回のドルは対円で下落一方、世界の中では意外と強いのです。

　米国から貿易戦争を仕掛けられた中国人民元は対ドルで軟調です。現在の中国経済への懸念は、対中輸出が大きい新興国・資源国の通貨を対ドルで下落させています。

　そして、ユーロは欧州景気減速、ECB（欧州中央銀行）の追加緩和、英国のEU（欧州連合）離脱など諸問題を抱え、対ドルで優勢を保てる状況にありません。他の欧州通貨もこのユーロに連動します。

　また、世界の景況・市況が本格的に悪化すると、資金繰りを危惧する金融機関や企業が基軸通貨であるドルを確保しようとするため、ドルの需要が高まりがちになるのです。