銀行決算発表が出そろう

　2019年第1四半期決算が出そろったメガバンク各行。今回はそれぞれの決算内容をいち早く解説します。

　まずは全体論から。消費者向けサービスが好調だった一方、投資銀行業務は不振で、中でも、株式や債券のトレーディングのビジネスが特に低調でした。

　この結果、証券ビジネスに特化しているモルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスより、消費者向けサービスを展開しているJPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、ウエルズファーゴ、シティなどがアウトパフォーム（ベンチマークより上昇）しました。

　各行の売上高成長率は下のチャートの通りです。

 図1：売上高成長率（第1四半期、前年同期比、各社決算リリース）

単位：％

　収益性の尺度の一つであるROTCE（有形自己資本利益率）ではJPモルガン・チェースが最も良い結果となりました。

図2：有形自己資本利益率（第1四半期、各社決算リリース）

単位：％

 　今期不振が目立った株式や債券のトレーディングのビジネスですが、売上規模を示すと図3のチャートのようになります。 

図3：トレーディング売上高（第1四半期、各社決算リリース）

単位：10億ドル

　モルガン・スタンレーはリーマン・ショック以降、債券部を大幅に縮小し、ゴールドマン・サックスはデービッド・ソロモンCEO（経営最高責任者）が就任して以来、M&A（企業の合併・買収）に注力する経営へとシフトしています。

　また、株式トレーディングではゴールドマン・サックスの不振が目を引きました（図4）。 

図4：株式トレーディング売上高成長率（第1四半期、前年同期比、各社決算リリース）

単位：%

　債券トレーディングではシティグループのみが前年比プラスに。ここでもゴールドマン・サックスのスランプが目立ちます（図5）。

図5：債券トレーディング売上高成長率（第1四半期、前年同期比、各社決算リリース）

単位：％