転換社債とは、特定の価格で特定の期間内に、発行会社の株式に転換することができる社債のこと。英語ではCB（Convertible Bond）といい「転換社債型新株予約権付社債」ともいいます。

転換社債は、社債に「新株予約権」（株式を一定の条件で取得するための権利）を付けて発行されます。この「新株予約権」を行使すると、発行時に決められた値段（転換価額）で社債を株式に転換することができます。

購入した転換社債を株式に転換すると、株価の上昇による利益を得られます。転換せず社債のまま保有し続けると、利付債として定期的に利子を受け取り、償還日には額面金額が払い戻されます。ただしいったん株式へ転換した後、社債に戻すことや、新株予約権を分離譲渡することはできません。