「ほど良い減速」織り込む米長期金利

　米国の景況感変化をよく表しているのが、米10年金利の動きです。

　3月に景気過熱が警戒された時は一時1.7％を超えました。その後、消費爆発は一時的で先行き減速すると見られるようになると金利は低下。一時、失速懸念もありましたが、今は「ほど良い減速」が見込まれています。

「ほど良い減速」の見方が崩れて、失速・過熱懸念がまた出てくる可能性も払しょくできず注意が必要ですが、とりあえずほど良い減速の見通しの中で、最高値を更新したのが米国株です。

米10年金利推移：2020年1月2日～2021年8月27日

出所：QUICKより作成