S＆P500は昨年10月の安値から2割超上昇

　米国市場ではS＆P500種指数が上昇し、2022年10月12日に付けた直近安値からの上昇率が2割超となったことで「強気相場入り」を確認しました。換言すると、2022年1月に始まった弱気相場が終わったことを示唆します。

　S＆P500は昨年1月から10月まで下落した幅の半分以上を取り戻しており、「半値戻しは全値戻し」との相場格言をイメージさせる復調です。14日時点のS＆P500は4,372.59で年初来騰落率は＋13.9％となっています。AI（人工知能）ブームを受けたビッグテック株の上昇がリードし、ナスダック100指数の同騰落率が＋37.2％と好調であることが追い風です。

　6月は米連邦政府の債務上限危機が収束し、米景気のソフトランディング（軟着陸）期待が広まる一方、インフレ減速に沿いFRB（米連邦準備制度理事会）による利上げサイクルが終盤を迎えているとの見方が好材料となりました。

　投資家の買い意欲は回復しており、AAII（米個人投資家協会）が毎週公表している「強気比率」（株高を見込んでいる投資家の割合）は44.5％と2021年11月以来の水準に高まっています。

　今週発表された5月のCPI（消費者物価指数）とPPI（生産者物価指数）はともに前年同月比伸びが11カ月連続で減速。注目されていた6月13、14日のFOMC（米連邦公開市場委員会）では大方の予想通り「利上げ停止」が決定されました。S＆P500は200週移動平均線をサポート（下値支持線）に、適宜の調整を消化しつつ復調を続けていくと見込まれます（図表1）。

＜図表1＞S＆P500は200週移動平均線をサポートにして復調傾向

（出所）Bloombergより楽天証券経済研究所（2023年6月14日）