米・日株、軟着陸見えた？米インフレ率9.1％に上昇も、原油・穀物は下落

中国の4-6月GDPはネガティブ・サプライズ

　15日に発表された中国4-6月GDPは、前年同期（2021年4-6月）比0.4％増でした。欧米や日本と同様に、前期比年率（2022年1-3月との比較を季節調整して年率換算）では、約10％のマイナスです。きわめて大きな落ち込みであったことが分かります。

中国GDP成長率（前年比）：2007年1-3月～2022年4-6月

　4-6月のGDP落ち込みの理由はシンプルです。ゼロ・コロナ政策を堅持する中国政府が、上海でロックダウン（都市封鎖）を行ったためです。北京にも行動制限が広がりました。上海のロックダウンは6月1日に解除されたので、6月に経済のV字回復があれば、4-6月の落ち込みはもっと小さくて済んだはずでした。上海のロックダウンは解除されたものの、ゼロ・コロナ政策自体は変わっていないので、6月の回復は期待を下回りました。7月以降も、急速な回復は見込みがたく、今年の中国経済にはしばらく注意が必要です。

割安な日本株を時間分散しながら買い増し

　日本株の投資方針について、結論は毎回述べていることと変わりません。日本株は割安で、長期投資で良い買い場を迎えていると判断していますが、短期的なショック安が終わったとはまだ判断できません。割安な日本株を、時間分散しながら買い増ししていくことが、長期の資産形成に寄与すると判断しています。

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