今週の日本株～「微妙な温度感」の株高の行方は？～

「月またぎ」で6月相場入りとなった先週末6月3日（金）の日経平均株価は2万7,761円で取引を終えました。週足ベースでは3週連続で上昇したほか、前週末終値（2万6,781円）からの上げ幅は980円と大きなものとなっています。

図1　日経平均（日足）とMACD （2022年6月3日取引終了時点）

　先週の値動きを上の図1で振り返ると、週初の5月30日（月）に2万7,000円台に乗せてきた日経平均は、さらにもう1段階上の2万7,500円水準をうかがう場面が続き、そして、週末の6月3日（金）にクリアするという展開でした。株価の「節目」という観点では、2万7,000円と2万7,500円をいわゆる「窓」開けで上抜けたことが分かります。

　また、チャートの形についても、前回のレポートでも紹介した「上昇フラッグ（下降ウェッジ）」の上限の線をリターン・ムーブで上放れしていったほか、直近高値（4月21日の2万7,580円）を超えるなど、上値意欲を強めている印象です。

　次に控える上値の目安とされる、200日移動平均線（3日時点で2万7,940円）と2万8,000円台についても射程圏内に捉えています。今週も先週までの勢いが続くかが注目されます。

　次に、今後の日経平均の動きについても考えていきます。

図2　日経平均（日足）のフィボナッチ・リトレースメント （2022年6月3日取引終了時点）

　上の図2は、日経平均が昨年9月14日の高値から今年3月9日の安値までに見せた下げ幅に対する戻り株価の目安を、フィボナッチ・リトレースメントで描いたものです。先週末3日（金）時点ではちょうど「50％戻し」のところに位置しています。

　先ほども述べたように、株価上昇の勢いが続き、200日移動平均線を超えたその先には、「61.8％戻し」（2万8,460円）が意識されることになりそうです。

　とはいえ、先週末の225先物取引は大取で2万7,570円、シカゴCME（シカゴ・マーカンタイル取引所）で2万7,575円と下落して終えており、今週は売り先行でスタートしそうなため、早い段階で株高基調に復帰できるかが焦点になります。

　仮に、週初6日（月）の取引が「窓」開けで下落してしまうと、3日（金）のローソク足が取り残され、「*アイランド・リバーサル」と呼ばれる格好となるため、下方向に向かいやすくなる展開には注意しておく必要があります。

*アイランド・リバーサル…テクニカルチャート上で、離れ小島のような形が現れる状態。一般的に、上昇時にチャートの上部にこれが現れると天井、下落時にチャートの下部にこれが現れると底打ちのシグナルとされている

　また、今週末の10日（金）には、メジャーSQ（特別清算指数）（先物取引の清算日である3、6、9、12月のそれぞれ第2金曜日）という需給イベントが控えています。

　SQ前の相場は、オプション取引で取引量が多いとされる「権利行使価格250円刻み」が意識されやすくなる傾向があることから、今週は、先週末終値（2万7,761円）に近い権利行使価格2万7,750円を中心として、上方向については2万8,000円や2万8,250円、そして2万8,500円、下方向についても、2万7,500円、2万7,250円、2万7,000円あたりが値動きのメドになりやすいと思われます。

図3　日経平均（日足）のフォーメーション分析 （2022年6月3日取引終了時点）