バフェットの一世一代の大勝負は石油株でのインフレヘッジ！？

これほど短期間にバークシャー・ハサウェイが株を大量買いしたのは見たことがない！

　著名投資家ウォーレン・バフェットが率いる米投資会社バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）の2022年第1四半期（1-3月期）株式の購入額は511億1900万ドルと、これまでの最高だった2018年第3四半期（7-9月期）の177億700万ドルを大幅に上回った。

　筆者もバフェットの動きを追ってきたが、これほど短期間にバークシャー・ハサウェイ（BRK.B）が株を大量買いしたのは見たことがない。これはバフェットの「一世一代の大勝負」といえる金額である。

　これを受けて、バフェットが相場に対して強気転換したとか、相場の底打ちの兆しだとする報道が出ているが、勘違いもいいところであろう。バフェットが購入した株の大半（5分の4程度）は石油（エネルギー）関連株である。決して、相場全体に対して強気なわけではない。

　バフェットはポートフォリオを石油株に傾斜させてインフレ対応に動いている。現金から株に資金を移したもう一つの理由は、これから数年のうちに到来しそうな米ドル（現金）の劣化に対するヘッジであろう。

NY原油CFD（日足）

オクシデンタル・ペトロリアム（日足）

シェブロン（日足）

　以下の表は、バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）がSEC（米証券取引委員会）に提出した2022年3月末時点のフォーム13Fと前回2月14日に発表された2021年12月末時点との保有株式を比較したものである。

バークシャー・ハサウェイの保有する米上場株式（緑：新規投資　　赤：売却）

　今回公開されたフォーム13Fによると、マイクロソフトが買収する予定のゲームソフト大手アクティビジョン・ブリザード（ATVI）へ追加投資した他、パソコンメーカーのHP（HPQ）、自動車販売店やその顧客に金融サービスや保険商品を販売するアライ・ファイナンシャル（ALLY）、石油化学製品・プラスチック製品などを製造するセラニーズコーポレーション（CE）などの株式を新たに取得した。

　こうした投資により、2021年末時点で過去最高に近い水準にあったバークシャー・ハサウェイ（BRK.B）の手元資金は今年3月末時点で1063億ドルと、昨年末時点の1467億ドルから、約400億ドル減少した。

バークシャー・ハサウェイの現金ポジションとNYダウの推移

　一方、医薬品のアッヴィ（ABBV）とブリストル・マイヤーズスクイブ（BMY）といったバイオ関連、さらには1989年から投資していたウェルズ・ファーゴ（WFC）を全て売却した。ウェルズ・ファーゴについては不正営業問題の発覚後、ほぼ持高を減らしていたが、今回全株式を手放した。