投資信託で、インフレに強い「コモディティ」に分散投資

今、コモディティ関連投信に注目する理由

　本連載では過去数回にわたり、世界的な株価の調整について取り上げてきました。株式市場が調整色を強めている背景には、米国の金融政策の転換と、それに伴うインフレの高進という大きな要因があります。

　さらに足元ではウクライナ情勢の緊迫化も重なり、株式市場の不安定さが増す一方、原油や金（ゴールド）などの商品（コモディティ）価格は上昇基調にあります。

　コモディティとは、商品先物市場で取引されている、エネルギー、貴金属、穀物、農畜産物などの実物資産を指します。

　投機的という印象をお持ちの方も多いかもしれませんが、物価の上昇とともに価値が上がる傾向にある実物資産は、実はインフレに強い資産と考えられています。

　さらに、株式や債券といった伝統的資産とは異なる値動きをする傾向にあることから、分散投資の1パーツとして活用することもできます。

　金（ゴールド）や原油を含むコモディティへの投資方法としては、商品先物やETF（上場投資信託）が一般的ですが、投資信託（ファンド）という選択肢もあります。

　金（ゴールド）については過去に「投資信託で金（ゴールド）投資」を失敗しないための3つの重要ポイントで取り上げているのでそちらをご参照いただくとして、今回は、コモディティ全般に投資する投資信託について解説します。

コモディティ関連投資のリターンをチェック！

　コモディティ全般に投資する投資信託は、楽天証券分類「その他商品市場-為替ヘッジ無し」と「その他商品市場-為替ヘッジ有り」の2分類で絞り込むことができます。

　投信スーパーサーチを使って検索すると、「為替ヘッジ無し」は5本、「為替ヘッジ有り」は1本出てきます。

　実は、金（ゴールド）関連投信と比べると、コモディティ関連投信は、投信間で運用成績のばらつきが短期的に大きくなる傾向にあります。

　実際に、投信スーパーサーチで「その他商品市場-為替ヘッジ無し」を選択し、「リターン」タブから「6カ月リターン」の高い順に並べ替えると、最も高い「iシェアーズ　コモディティインデックス・ファンド」と、最も低い「eMAXISプラス コモディティインデックス」で、20ポイント以上の差があることが分かります。（2022年2月18日時点）

　この理由は、コモディティ関連の各投資信託が参照する指数（インデックス）の違いにあります。

　下記の図は、「iシェアーズ　コモディティインデックス・ファンド」がベンチマークに掲げるS&P GSCIトータルリターン指数と、「eMAXISプラス コモディティインデックス」がベンチマークに掲げるブルームバーグ商品指数トータルリターン指数の構成比率を円グラフにしたものです。

　では、ここでクイズです。