金融引き締めへの懸念でグロース株が売られる

　今回の米国株の調整はGAFAM（グーグル、アップル、フェイスブック：メタ、アマゾン、マイクロソフト）など大型グロース株が中心となっています。バリュー株は相対的に下落率が低くなっています。そのことが、以下のグラフでわかります。

米国株価指数（ナスダック、S&P500、NYダウ）の動き比較：2019年末～2022年1月28日）

出所：QUICKより作成、2019年末の値を100として指数化。グラフ内の矢印の右に出ているのは、2021年の高値から2022年1月28日までの下落率

　昨年の高値からの下落率は、GAFAMなど大型グロース株の構成比が高いナスダック総合指数が▲14.2％と一番大きくなっています。一方、オールド株比率が高いNYダウの下落率は▲5.6％と相対的に小さく、その中間であり米国株全体の動きをもっとも良く表しているS&P500の下落率は▲7.6％となっています。

　グロースの下げが大きく、バリューが堅調なのは、日本株でも同じです。TOPIXバリュー指数の昨年高値からの下落率は▲6.1％と相対的に低い一方、TOPIXグロース指数の下落率は▲16.6％と大きくなっています。大型グロース株の構成比が高い日経平均も、昨年の高値からの下落率が▲12.9％と高くなっています。

　上のグラフに日経平均の動きを加えると、以下の通りとなります。

日経平均および米国株価指数（ナスダック・S&P500・NYダウ）の動き比較：2019年末～2022年1月28日）

出所：QUICKより作成、2019年末の値を100として指数化。グラフ内の右端に出ているのは、2021年の高値から2022年1月28日までの下落率