悩むポートフォリオの資産配分、簡単に解決できる

　私たちが長期的に資産運用を検討するにあたり、ハイリスク・ハイリターン商品である株式投資に資金をどの程度、配分するかは悩みどころです。

　米国では「アセット・アロケーション（資産配分）が長期的なリターンの9割を決める」という実証済の投資理論が有力です。

　この「資産配分が重要」である点を踏まえ、投資初心者でも誰でも簡単にできる、株式と債券の配分比率（割合）を決める次の計算方法を紹介します。

「株式の割合＝100－年齢」
「債券の割合＝年齢」

　例えば20歳であれば、「100－20歳＝80」で運用資産の８割程度を株式に投資し、リスク（リターンのブレ）を乗り越えながら、長期リターンを追求してもいい、ということです。

　そして70歳であれば、「100－70歳＝30」で株式配分比率は３割程度に留めるべきだという考え方です。

　図表１で示すとおり、この考え方では若年層ほど株式配分比率（リスク許容度）は高く、高齢ほど株式配分比率（同）は低下していきます。

　参考までに、「人生100年」と言われて高齢社会が進む国内では、「株式の割合＝120－年齢」という考え方の計算式もあります。

　もちろん、個人にとっての最適な資産配分は、さまざまなデータを踏まえてプロファイリング（投資家個々のリスク許容度や投資選好）し、検討すべきですが、こんな簡単な「目安」も知っておいていいでしょう。

図表1：「100－年齢」で資産配分比率を計算

 注：リスク許容度を示す「RT（Risk Torelance）」は、RT5が高いリスク許容度を、RT0が低いリスク許容度をイメージ
出所：各種情報をもとに楽天証券経済研究所作成