賃貸不動産に巨額の含み益を有する企業が増加

　不動産市況は少しずつ軟化しつつありますが、それでもピークからまだ大きくは悪化していません。2019年までの不動産ブームで膨張した、巨額の賃貸不動産「含み益」【注】をそのまま温存している上場企業は、日本にたくさんあります。

【注】含み益
時価と取得原価の差額。100億円で買った不動産が120億円まで値上がりしたとき、帳簿上100億円で計上している不動産に、20億円の含み益が存在することになります。

　2019年まで続いた不動産市況の上昇により、保有する賃貸不動産の含み益が1兆円を超える企業も出ています。トップの三菱地所は、2020年3月末時点で含み益が4兆2,225億円に達しています。

　賃貸不動産の含み益上位4社の、過去8年の含み益推移は、以下の通りです。

賃貸不動産の含み益上位4社の含み益：2013年3月～2020年3月

出所：各社有価証券報告書（住友不動産のみ決算短信）より作成

　2020年から不動産市況が軟化していることから、2021年3月末の含み益は、各社とも減少すると思われます。それでも、巨額の含み益を保有することには変わりはありません。