※このレポートは、YouTube動画で視聴いただくこともできます。
著者の窪田真之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
[動画で解説]J-REIT(ジェイリ-ト)の平均分配金利回りは4.2%。「買い」判断の7銘柄
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コロナ・ショックで急落後、反発するも、上値の重い「東証REIT指数」

東証REIT指数の動き:2020年1月6日~10月21日

 東証REIT指数【注1】は、コロナ・ショックで、2月から3月にかけて、一時ほぼ半値になる暴落となりました。

【注1】    東証REIT指数
東京証券取引所に上場しているREIT(リート:不動産投資信託)全銘柄から構成される指数。時価総額加重平均で、時価総額の大きい銘柄ほど組入比率が高くなる。

 コロナ・ショックで、キャッシュ保有を増やしたい機関投資家から「問答無用の売り」が出たことが、極端な下げにつながったと考えられます。3月には平均分配金利回りが一時6.7%まで上昇したことから、割安感に注目した買いが増え、5月まで反発しましたが、6月以降は、上値が重くなっています。

 東証REIT指数の平均分配金利回りは、3月以降の指数上昇によって10月21日時点では4.2%に低下しました【注2】。それでもなお、魅力的な利回りと思います。

【注2】    平均分配金利回りの上昇・下落
 REITの分配金利回りは、1株当たり分配金(会社予想)をREIT価格で割り、年率換算して算出。1株当たり分配金が変わらないまま、REIT価格が上昇すると、分配金利回りは低下する。一方、1株当たり分配金が変わらないまま、REIT価格が下落すると、分配金利回りは上昇する。