7～9月期に世界の株式市場から2,000億ドル（約21兆円）が引き揚げられる見込み

「年金基金や政府系ファンドがポートフォリオを調整するため、7～9月（第3四半期）に世界の株式市場から2,000億ドル（約21兆円）が引き揚げられる見込みだとJPモルガン・チェースが試算し、リスクを指摘した。ストラテジストらはリポートで、このマイナスのリバランスは株式市場の厚みが今月、急激に低下したことを考えると、さらに大きな問題だと指摘した」（9月16日　ブルームバーグ　株式市場から21兆円流出へ－日米の年金基金などからJPモルガン試算）という報道が話題となっている。

　気になるのは、「株式市場の厚みが今月、急激に低下した」とストラテジストが述べている点だ。

市場の流動性は低下している

出所：ゼロヘッジ

　下のチャートは、NYダウの選挙年サイクル（オレンジのライン）である。シーズナリーサイクルからみても、9月後半の相場は軟調に推移する可能性があるので、「月末」に向けて注意が必要だろう。

NYダウの選挙年サイクル

出所：エクイティクロック