6．半導体製造装置5銘柄への投資評価を維持する

　このような先端技術に関するセクター、銘柄に投資する際の基本は、まずトップシェアの会社に投資することです。表11は2018年における主要半導体製造装置の世界シェアを示したものですが、日系メーカーでは引き続き、東京エレクトロン、アドバンテスト、レーザーテック、ディスコ、SCREENホールディングスの5社に投資妙味を感じます。レーザーテックを除く各社とも、今期は減益見通しですが、来期は業績回復が期待できると思われます。

東京エレクトロン：世界第3位の半導体製造装置メーカー。前工程の品揃えが充実している。今後6～12カ月間の目標株価（以下同様）は2万6,000円。

アドバンテスト：半導体テスタ（メモリ・テスタ、SoCテスタ）で世界シェアトップ。5G半導体用テスタで先行。目標株価6,000円。

レーザーテック：シリコンウェハの回路を描画するときに使う「マスク」、その材料である「マスクブランクス」の検査装置で世界トップ。7ナノ半導体から量産ラインに使われているEUV用マスク、マスクブランクス検査装置で先行。目標株価7,800円。

ディスコ：回路を描画したシリコンウェハをチップに切り出すダイサで世界シェア約80％。業績は世界の半導体工場の稼働率に依存する傾向がある。目標株価2万4,000円。

SCREENホールディングス：半導体製造ラインで重要な洗浄装置で世界シェアトップ。目標株価8,000円。

表6　東京エレクトロンの業績

株価　21,155円(2019/9/26)
発行済み株数　161,060千株
時価総額　3,407,224百万円(2019/9/26)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成
注1：発行済み株数は自己株式を除いたもの。
注2：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。

表7　アドバンテストの業績

株価　4,740円(2019/9/26)
発行済み株数　197,930千株
時価総額　938,188百万円(2019/9/26)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成
注1：発行済み株数は自己株式を除いたもの。
注2：当期利益は親会社の所有者に帰属する当期利益。

表8　レーザーテックの業績

株価　6,710円(2019/9/26)
発行済み株数　45,089千株
時価総額　302,547百万円(2019/9/26)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成
注1：当期純利益は親会社の所有者に帰属する当期純利益。
注2：発行済み株数は自己株式を除いたもの。

表9　ディスコの業績

株価　20,560円(2019/9/26)
発行済み株数　35,927千株
時価総額　738,659百万円(2019/9/26)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成    
注1：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
注2：発行済み株数は自己株式を除いたもの。

表10　SCREENホールディングスの業績

株価　6,650円(2019/9/26)
発行済み株数　46,661千株
時価総額　310,296百万円(2019/9/26)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成
注1：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
注2：発行済み株数は自己株式を除いたもの。

表11　半導体製造装置の主要製品市場シェア（2018年）

出所：会社資料、報道、ヒアリングより楽天証券作成。一部楽天証券推定。

本レポートに掲載した銘柄：東京エレクトロン(8035)、アドバンテスト(6857)、レーザーテック(6920)、ディスコ(6146)、SCREENホールディングス(7735)

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