近年IPOされた小型成長株で急落する銘柄が続出

　2019年の投資戦略で最も成功したやり方の一つに近年IPO（新規株式公開）された小型成長株をずっと保有し続けるという、やり方がありました。

　しかしこれまで絶好調だったそれらの銘柄が、ここへきて相次いで急落しており、このアプローチがもはや通用しなくなっているのでは？　という不安を投資家に与えています。

　そこで今日はそれを検証してみたいと思います。

最近までは小型成長株を買うやり方で良かった

　まず、下表は近年IPOされた小型成長株のうち、とりわけ人気の高かった銘柄を抜粋したものです。

「上昇率（年初値から最高値）」は年初から最高値に達するまでに何％上昇したか？　を上昇率で示しました。ロク（ROKU）の場合、実に＋466.8％も上昇しました。

　次に、「上昇率（年初値から現在値」は年初から計算して、9月12日現在までに何％上昇したか？　を、これも上昇率で示しました。

　最後に「下落率（今年最高値から直近の下げ局面まで）」は今年の最高値から起算して、直近の下げ局面でどれだけ株価が下がったのかをパーセンテージで示しました。

表1：近年IPOされた成長率の年初来パフォーマンス（9月12日まで）

出所：筆者作成

 

　いま、米国を代表するS&P500指数の年初来上昇率が＋19.2%なので、ピークの時点でこれらの銘柄のパフォーマンスが、いかに素晴らしかったかが分かります。

このところの下げはきつい

　その半面、これらの銘柄の高値からの調整も極めて大きいです。今年の含み益のかなりの部分を吐き出してしまったゼットスケーラー（ZS）のような銘柄もあります。

下落の理由

　下落の理由ですが、「決算に起因する下げ」「循環物色に起因する下げ」の二つに、きっちりと分けて考える必要があるように思います。