3．業績の2桁成長が続く見通し

　マイクロソフトが4月24日に発表した2019年6月期3Q累計業績は、売上高が15％増、営業利益が24％増となり市場予想を上回りました。業績をけん引したのはAzureを含むインテリジェントクラウド事業ですが、生産性およびビジネスプロセス関連事業、パーソナルコンピューティング事業もそれぞれ拡大しています。

　生産性およびビジネスプロセス関連事業は、前年同期比15％増収、26％営業増益。同事業では「Office 365」「SharePoint」「Microsoft Teams」などを展開しています。足元の3Qではサブスクリプション型のオフィスツール「Office 365」が、利用台数の拡大と単価上昇により前年同期比30％増収と好調に推移しました。単価上昇には、セキュリティー機能を強化したバージョンへのユーザーのシフトが寄与しています。その他、CRM（顧客関係管理）機能を提供する「Dynamics 365」が3Qは43％増収、ビジネス向けSNSの「LinkedIn（リンクトイン）」が27％増収と堅調に推移しています。

　パーソナルコンピューティング事業は、前年同期比9％増収、22％増収。同事業ではOSのWindowsやゲームの「Xbox」などを展開しています。3Qはゲーム関連の売上高が5％増収と物足りないものになりましたが、パソコン市場が堅調だったことを背景に、ビジネス向けのWindows OEMや一般向けのWindows関連サービスが2桁増収となりました。

マイクロソフトの2019年6月期3Q累計業績

単位：百万ドル
出所：会社資料より楽天証券作成

　3Qまでの好調な実績を受け、2019年6月期業績は13％増収、19％営業増益が見込まれています（日本時間2019年6月25日時点）。

マイクロソフトの連結業績推移

単位：百万ドル
出所：会社資料およびブルームバーグより楽天証券作成
注1：市場予想および調整後EPSはブルームバーグより取得（日本時間2019年6月25日に取得）
注2：2017年6月期、2018年6月期のPERは実績値（株価は各期末日の終値）、2019年6月期以降は予想PER（株価は2019年6月24日終値137.78ドル）

マイクロソフトの株価推移

単位：ドル
出所：楽天証券ウェブサイトより作成（日本時間2019年6月25日に取得）

　業績の拡大期待を背景に同社の株価は上昇しており、史上最高値の更新中です。今後もAzureをはじめとした企業向けのサービスを軸に業績は拡大する可能性が高く、株価は続伸するとみています。

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先読み！消費最前線 先読み！消費最前線 楽天証券経済研究所　シニアアナリストの松村梨加によるレポート。消費セクターの最新動向、株主優待など、日米の消費関連株に関する幅広いテーマで解説します。
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