今日のポイント
- 2016年前半は、世界景気への不安が広がる中、円高急進、日経平均は急落。後半は、世界景気が好転する中、円安急進、日経平均は急騰。
- 2016年は、前半と後半で物色動向が正反対に。前半は、景気敏感株・金融株が急落する中、ディフェンシブ株は堅調。後半は、景気敏感株・金融株が急騰する中、ディフェンシブ株は軟調。
(1)2016年の日経平均、振り返り
12月27日の日経平均は、19,403.06円で引けました。この時点で、2016年の日経平均は、2015年末より370円上昇しています。このまま年末まで大きな下げがなければ、以下の通り、日経平均は5年連続の上昇となります。
日経平均の年間騰落率:2008年~2016年(12月27日まで)
2016年は、日経平均は激しく乱高下した年となりましたが、最終的には、小幅のプラスとなる見込みです。1年間の日経平均の変動を示すのが、以下のチャートです。
2016年の日経平均の動き:12月27日まで
2016年の日経平均の動きは、以下の3つの部分に分けられると考えています。
- 1-6月:世界経済への不安が広がる中、円高が進み、日経平均が急落
- 7-9月:世界経済への不安が続く中、売られ過ぎの反動で日経平均は底打ち
- 10-12月:世界経済が好転、円安が進む中、日経平均が急騰
2016年は、ドル円為替も、激しく乱高下しました。年前半は、世界景気への不安が高まる中で、安全資産として「円」が買われました(リスク・オフの円高)。年末にかけて、世界景気の好転により、世界的に株高が進む中で、円が売られました(リスク・オンの円安)。ドル金利が上昇し、日米金利差が拡大したことも、円安(ドル高)要因となりました。
2016年のドル円為替レート:12月27日まで
年前半は、円高急伸が、日経平均をさらに下落させる要因となりました。年末にかけて円安が急伸したことが、日経平均急騰につながりました。
(2)年前半と後半で、物色動向が正反対に
年前半は、世界景気への悲観が深まりました。年後半は、世界景気の好転が意識されました。それを受けて、年前半と後半では、物色動向が、正反対になりました。
1-6月は、景気敏感株・金融株が急落する中、ディフェンシブ株(景気変動の影響をうけにくい安定株)は堅調でした。7-9月は、景気敏感株・金融株が急騰する中、ディフェンシブ株は、上値の重い展開となりました。
物色動向が変わったのが、まさに7月1日です。今年は、偶然ですが、1年の真ん中で、大きく流れが転換しました。
前半と後半で正反対になった2016年の物色動向
コード | 銘柄名 | 種別 | 株価:円 12月27日 |
株価騰落率 1月-6月 |
株価騰落率 7月-12月 |
---|---|---|---|---|---|
2269 | 明治HLDG | ディフェンシブ | 9,140.0 | 4% | ▲12% |
9437 | NTTドコモ | ディフェンシブ | 2,660.5 | 11% | ▲4% |
8306 | 三菱UFJ FG | 金融株 | 738.1 | ▲40% | 62% |
8411 | みずほFG | 金融株 | 215.7 | ▲39% | 45% |
6501 | 日立製作所 | 景気敏感株 | 636.6 | ▲39% | 50% |
7203 | トヨタ自動車 | 景気敏感株 | 6,968.0 | ▲33% | 38% |
8058 | 三菱商事 | 景気敏感株 | 2,521.0 | ▲12% | 41% |
日経平均 | 株価指数 | 19,403.1 | ▲18% | 25% |