銀行決算発表が出そろう
2019年第1四半期決算が出そろったメガバンク各行。今回はそれぞれの決算内容をいち早く解説します。
まずは全体論から。消費者向けサービスが好調だった一方、投資銀行業務は不振で、中でも、株式や債券のトレーディングのビジネスが特に低調でした。
この結果、証券ビジネスに特化しているモルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスより、消費者向けサービスを展開しているJPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、ウエルズファーゴ、シティなどがアウトパフォーム(ベンチマークより上昇)しました。
各行の売上高成長率は下のチャートの通りです。
図1:売上高成長率(第1四半期、前年同期比、各社決算リリース)
収益性の尺度の一つであるROTCE(有形自己資本利益率)ではJPモルガン・チェースが最も良い結果となりました。
図2:有形自己資本利益率(第1四半期、各社決算リリース)
今期不振が目立った株式や債券のトレーディングのビジネスですが、売上規模を示すと図3のチャートのようになります。
図3:トレーディング売上高(第1四半期、各社決算リリース)
モルガン・スタンレーはリーマン・ショック以降、債券部を大幅に縮小し、ゴールドマン・サックスはデービッド・ソロモンCEO(経営最高責任者)が就任して以来、M&A(企業の合併・買収)に注力する経営へとシフトしています。
また、株式トレーディングではゴールドマン・サックスの不振が目を引きました(図4)。
図4:株式トレーディング売上高成長率(第1四半期、前年同期比、各社決算リリース)
債券トレーディングではシティグループのみが前年比プラスに。ここでもゴールドマン・サックスのスランプが目立ちます(図5)。