日本株の投資判断

　日本株は割安で、新たな上昇トレンドが始まっていると予想しています。短期的には急落・急騰を繰り返す可能性があり、リスク管理が大切ですが、時間分散しながら割安な日本株に投資していくことが、長期の資産形成に寄与すると判断しています。

　今、日本株への追い風として私が注目しているのは、以下4点です。

【1】インフレ復活で、名目GDP・企業業績・株価に押し上げ効果

　2023年1-3月の名目GDP （国内総生産）は前期比年率8.3％の増加でした。2023年度の名目GDPは4％の成長を予想しています。インフレ・名目GDPの上昇が、日本の企業業績・株価に追い風となります。日本は少子高齢化で実質GDPの低成長が続きますが、名目GDPの成長が企業業績を押し上げます。

　日本の名目＆実質GDPの四半期成長率（季節調整済、前期比年率）：2022年1-3月～2023年1-3月（2次速報）

出所：内閣府GDP統計より作成

【2】日本企業の利益は、海外で拡大が続く

　日本企業は、人口が増加するアジアや欧米で利益を拡大させていく期待があります。

【3】リオープンで内需拡大の期待

　米国は景気が過熱して深刻なインフレが起こり、今、景気減速局面ですが、日本はリオープンで内需回復期待が出ています。インバウンド（海外からの旅行者の消費）の増加も、消費回復に貢献が期待されています。

【4】自社株買い増加の期待

　東証がPBR（株価純資産倍率）1倍割れ企業に、株主価値改善策の開示と実施を要請したことで、今後、日本株で自社株買いが増える期待が出ています。