日経平均の移動平均線からのかい離率の長期推移
それでは、日経平均の13週移動平均線からのかい離の長期推移を見てみましょう。
日経平均と13週移動平均線からのかい離率:2012年1月4日~2023年6月23日
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上のグラフの「かい離率」をご覧ください。0%、プラス10%、マイナス10%に線を引いています。
日経平均はかい離率マイナス10%からプラス10%の範囲にほとんど収まっていますが、たまに10%より上に出たり、下に出たりしています。そこが、「過熱シグナル」「売られ過ぎシグナル」です。10%を超えてからすぐに反転するわけではありませんが、しばらくしてから相場反転が始まることがよくあります。
このように、移動平均線のかい離率10%超えは、「過熱」「売られすぎ」の警戒シグナルとして有用です。ただし、実際にどう使うかは、難しいところです。以下2点に注意が必要です。
【1】かい離率が10%を超えたところから、相場が加速することもある
13週移動平均線のかい離率10%超えは、「過熱」「売られ過ぎ」の警戒シグナルとして有用ですが、10%超えですぐに売ると、大失敗することもあります。というのは、上方かい離率が10%を超えたところから上昇が加速して、かい離率が20%まで拡大してから反落することもあるからです。
下方かい離率の見方も同じです。10%を超えたところから下落が加速することはよくあります。かり離率が何%まで拡大したら反転するという、一般的な法則はありません。
【2】かい離率10%超えはあくまでも短期的なシグナル
上方かい離率10%超えは、短期的に相場が過熱しているシグナルですが、あくまでも短期的なシグナルです。短期的に反落した後、さらに上昇トレンドが続くこともあります。
例えば、2020年6月5日は、コロナ後の急反発で上方かい離率が16.6%まで拡大しました。その後、日経平均は一時反落しましたが、スピード調整を終えた後、さらに上昇トレンドが続きました。
もちろん、短期的な過熱シグナルから反落し、結局そこが大天井で、下降トレンドが始まるという例も過去にはあります。
移動平均線からのかい離は短期的な相場の動くスピードが速すぎることを示唆しているだけで、長期的なトレンドがどうなるかは、ファンダメンタルズの変化を見て判断する必要があります。