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著者の窪田真之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「インフレ・ショックで世界株安 米大幅利上げ続く見通し」
米インフレ・ショックで世界株安
ジェローム・パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長が8月26日のジャクソンホール会議で「インフレ抑制のためには家計や企業に痛みを与えても金融引き締めをやり続けないとならない」と発言してから、米景気ハードランディングの不安が高まってナスダック総合指数が急落、世界株安となる中で、日経平均株価の下落も続いています。
9月13日に発表された米インフレ率（CPI前年比上昇率）が8.3％と、市場予想以上の高水準であったことから、先週（9月12～16日）は、ナスダックが一段安となりました。9月20～21日のFOMC（米連邦公開市場委員会）で、0.75％の大幅利上げはほぼ確実で、その後も引き締めが続くとの見方が広がりました。
今週の最大の注目点は、21日に発表される米利上げ幅がどうなるかと、今後の利上げ見通しについてどのような示唆が出されるか、にあります。
ナスダック・日経平均の動き比較：2019年末～2022年9月16日
このコラムで毎週お伝えしている通り、世界の株式市場の最大の注目点は、急速に減速してきた米景気がソフトランディングするか、ハードランディングとなるか【注】にあります。
【注】米景気ソフトランディング・ハードランディング
◆ソフトランディング・シナリオ：米景気減速によってインフレが沈静化に向かい、米利上げの早期停止が視野に入る。米景気はリセッション（景気後退）入りすることなく持ち直し、緩やかな景気拡張が続く。
◆ハードランディング・シナリオ：米景気が減速しても高水準のインフレが続く。FRBは景気を犠牲にしてでもインフレ抑制を目指して急ピッチの引き締めを続ける。インフレと金利上昇を受けて、米景気がリセッション入りする。
9月は、ハードランディングの不安再燃で、世界的に株は下値模索が続く可能性があります。
世界の株式市場にとっての不安材料は、米景気ハードランディングだけではありません。以下も不安視されています。
【1】中国の不動産バブル崩壊・中国景気悪化リスク
【2】エネルギー危機長期化、欧州景気悪化リスク
【3】中ロ接近、米欧との対立深まり、世界経済分断のリスク
【4】台湾有事リスク
