「2023年にかけて世界景気失速」の見方は正しかった？

　日経平均の予想前提として、「2022年も世界景気の拡大が続く」「2023年には世界景気が失速する」と書いています。景気の見方は大きくは間違っていなかったと思います。以下の通り、米国・日本の景気とも、製造業中心に徐々に軟化しています。

＜米国ISM製造業・非製造業景況指数：2018年1月～2022年6月＞

出所：米ISM供給公社

　米国では、製造業・非製造業とも景況が低下していますが、6月時点でまだ景況の分かれ目である50は下回っていません。ほど良い減速で済むか、50を割り込む悪化になるか、今後の推移を見ていく必要があります。

＜日銀短観、大企業製造業・非製造業DI：2018年3月～2022年6月＞ 

出所：日本銀行「全国企業短期経済観測調査」

　一方、日本は、米国景気の減速を受けて製造業の景況は低下していますが、リオープンの期待から非製造業は上昇しています。ともに、景況感の分かれ目である0は上回っています。