今週の指標：NYダウ（ダウ工業株30種平均）

　先週の動きは、3～4日のFOMCの結果を待って週始めは前週末のNYダウの大幅下落を受けて、一時▲527ドルまで下げるものの、終盤はハイテク株中心に買い戻され、＋84ドルと小反発しました。3日（火）はFOMCを前に持ち高調整となって3指標小幅続伸でした。　　

　4日（水）のFOMCでは、予想通り0.5%の利上げと6月からのバランスシートの縮小が決定されましたが、0.75%の積極的な利上げの議論がなかったことで安心感から＋932ドルと急上昇となりました。

　しかし、5日（木）になると再度、長期金利の上昇、景気減速懸念からハイテク株中心に全面安となり、▲1,063ドルと急反落となりました。6日（金）は、金利上昇を背景に一時▲523ドルの3万2,474ドルまで下落しましたが、引けにかけて持ち直し▲98ドルの3万2,899ドルとなりました。

　今週の動きの見通しとしては、高インフレが長期化すると同時に、来年には景気後退するスタグフレーション懸念も高まりつつあります。

　今週は4月のCPIが発表予定で注目となります。インフレが高止まりした場合は、FRB（米連邦準備制度理事会）によるより早いスピードでの引き締めが必要となるため金利がさらに上昇して、株価の売り圧力となります。そうでなければもみあいが続く展開となりそうです。