第四次中東戦争とイラン・イラク戦争のケース

　世界規模の「戦争」は、金（ゴールド）と原油の価格を上昇させる要因と目されたわけですが、実際のところ、価格はどのように動いたのでしょうか。

　以下は、第四次中東戦争が勃発した日（1973年10月。エジプトとシリアがイスラエルに対して攻撃を開始した日）の前後合わせて1年間の、金（ゴールド）と原油の価格推移です。

図：第四次中東戦争勃発前後の金（ゴールド）と原油相場の推移

出所：世界銀行のデータをもとに筆者作成

　第四次中東戦争の勃発から程なくして、金（ゴールド）と原油の価格が大きく上昇しました。世の中に「中東情勢の混迷＝金・原油相場上昇」という印象を強烈に植え付けました。（「有事の金」という言葉が広く知られるようになったきっかけだと、考えられます）

　以下は、イラン・イラク戦争が勃発した日（1980年9月。イラク軍が革命で混乱するイランに攻撃をした日）の前後合わせて1年間の、金（ゴールド）と原油の価格推移です。

図：イラン・イラク戦争勃発前後の金（ゴールド）と原油相場の推移

出所：世界銀行のデータをもとに筆者作成

　イラン・イラク戦争の勃発を機に、金（ゴールド）価格が大きく下落、原油価格が大きく上昇しました。金は「戦争が勃発するかもしれない」という「予兆」の段階で上昇し、勃発（攻撃開始）を機に下落しました。