2021年は米国株が主役！指数連動のインデックスファンドが人気

　2021年はとにもかくにも米国株が主役の1年でした。日本株も日経平均株価が一時3万円を回復するなど奮闘しましたが、振り返ってみれば、年間の上昇率はTOPIX（東証株価指数）が10％、日経平均が5％と、米国株と比べると物足りなさを感じる水準にとどまりました。

　米国の代表的な株価指数の年間上昇率は、多くの機関投資家が指標とするS&P500種株価指数と、ハイテク株比率が大きいナスダック総合株価指数がともに約27％、ダウ工業株30種平均が19％を記録。投資信託の世界では、各指数への連動を目指すインデックスファンドも人気を集めました。

　さて、この時点で「あれ？　なんか物足りない…？」と思った方は勘がいいです。

　S&P500、ナスダック、ダウ平均、それぞれの指数への連動を目指すインデックスファンドを保有している方は、もっと高いリターンを獲得できているという感覚をおもちかもしれません。

　ではここで、代表的なインデックスファンドについて、2021年の運用成績を確認してみましょう。

指数 ファンド名 運用会社名 ファンド1年間騰落率（％） 指数1年間騰落率（％）
S&P500指数 eMAXIS Slim 米国株式（S＆P500） 三菱UFJ国際 44.5％ 26.9％
iFree S＆P500インデックス 大和 44.3％
米国株式インデックス・ファンド ステート 44.0％
ナスダック100 iFreeNEXT NASDAQ100インデックス 大和 42.8％ 26.6％
インデックスファンドNASDAQ100（アメリカ株式） 日興 42.7％
NZAM・ベータ　NASDAQ100 農中全共連 42.0％
NYダウ SMTAMダウ・ジョーンズ インデックスファンド 三井住友TAM 34.9％ 18.7％
iFree NYダウ・インデックス 大和 35.5％
eMAXIS NYダウインデックス 三菱UFJ国際 34.9％
※QUICK、ブルームバーグなどのデータを基に楽天証券経済研究所作成。
データはすべて2021年12月末時点。

　インデックスファンドは指数との連動を目指すファンドですが、表にあげた各指数とインデックスファンドの騰落率（上昇率）を比べると、15ポイント以上の差があることが分かります。

　ここでクイズです。

問題表中の各指数とインデックスファンドで、騰落率に差があるのは、一体何が影響しているでしょうか。