ドットチャートが「リスク」

　パウエル議長が、マーケットを納得させることができても、 FOMC内部から「造反者」、つまり利上げ前倒し派が出現したらどうなるか？FRBは（ECBと違って）メンバーが団結していることが政策に対する信頼感となっているだけに、マーケットは驚き、一気に利上げを織り込むことになるかもしれません。FXにとっては追い風、しかし、株式市場にとっては逆風。

　FOMCメンバーの予想によると、2021年末のFF金利の予想中央値は17名全員が0.125％で据え置きを予想。2022年末は16名が0.125％据え置き、1名が0.5％の利上げを予想。

　そして、2023年末の利上げ予想は、12名が0回（0.125％維持）。3名が1回（0.25％に利上げ）、1名が2回（0.5％に利上げ）、そして1名が4回（1.00％に利上げ）を予想。

　FRB利上げは2024年になってからという根拠はこれです。2023年の金利予想の中央値（据え置き）を動かすには、4名が据え置きから利上げに変更する必要があります。しかし、マーケットを動かすにはおそらく1人か2人が変更するだけで充分でしょう。 今夜のFOMC、ドットチャートがリスクです。