本日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは109.20円

↓下値メドは107.90円

財政出動が必要ならインフレは問題ではない。財政出動が不必要ならインフレは問題である

　11日（木曜）のドル/円は横ばい。108.37円でスタート、高値は東京時間午後の108.81円。2営業連続で109円台届かないまま、NY時間には前日の安値（108.33円）とほぼ同水準の108.35円まで下落。終値は108.50円。

　最近の為替Walkerで書いていますが、マーケットでは「そろそろ…」感が出始めていて、円高狙いのトレードも少しずつ増えています。というのも、来週はFOMC（米連邦市場委員会）と日銀金融政策決定会合が控えているからです。円安の勢いは続きますが、多少注意したいです。

　ECB（欧州中央銀行）はこの日の理事会で、政策金利を0.00％に据え置きました。決定は予想通り。欧州債券利回りが上昇するなかでECBは、PEPP（パンデミック緊急購入プログラム）による債券購入ペースを「次の四半期で大きく加速する」と声明を出しました。

　FRB（米連邦準備制度理事会）のパウエルFRB議長が、米長期金利の上昇に対して「必要ならば追加緩和も検討する」と述べて、緩和政策の継続を強調したのと同じ内容といえます。ただし、PEPPをどの程度「大きく加速する」のか具体的な金額が示されなかったことでマーケットはECBの本気度に疑問を持っているようです。FRB（パウエル議長）とECB（ラガルド総裁）に対する信用度の違いがあらわれています。

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出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標 終値

出所：楽天証券作成

今日の一言

問題を解決する手段が見つからないなら、その問題について悩むのはやめなさい

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