ただ、週末にかけての分足チャートで見ると、特に16日（金）の値動きが荒っぽくなっていることが分かります（下の図5）。

■（図5）マザーズ指数（5分足）の動き（2020年10月16日取引終了時点）

出所：MARKETSPEEDⅡを元に筆者作成

　株価の上げ下げが激しいということは、売りにあらがう買いがあることの証左であり、再び上昇に向かう余地がありそうですが、注意しておきたい点があります。

　16日（金）の取引終了時点でのマザーズ市場の時価総額上位5銘柄は、メルカリ、フリー、ラクス、弁護士ドットコム、BASEですが、それぞれのPER（株価収益率）をみると、メルカリとフリーが赤字でPERが算出できず、ラクスは156倍、弁護士ドットコムが1,113倍、BASEが933倍となっています。

　新興株市場は成長期待を織り込みやすく、ある程度の高いPERは、売上が伸びているあいだは許容できるものの、さすがに1,000倍前後のPERだと、期待を織り込み過ぎという見方が出ても不思議ではありません。

　だから今週下げるというわけではありませんが、「そろそろ感」があるのも事実です。いったん売りに転じると、かなりの下落となる恐れがあるため注意が必要です。