今週の予想

7日の緊急事態宣言の効果がどう出るか注目

　欧米で新型コロナウイルス感染拡大がピークアウトとの見方から、先週の株式市場は大幅上昇となり、国内株式も先物主導で大幅高となりました。しかし、国内の現時点での感染者数は増加を続けているため、緊急事態宣言の効果がどう出るかが、今週の注目点となります。

　先週の日経平均株価は1万9,500円まで上昇（終値1万9,498円）、このまま1万9,500円台での値固めができるかは、新型コロナウイルス感染動向によります。はっきりと感染拡大が抑制されている見通し出れば1万9,000円台での値固めとなりますが、はっきりしないようなら1万9,000円を挟んだもみ合いになる可能性があります。その場合は、先週末の終値1万9,498円が4月SQ値（特別清算指数）1万9,577円を下回っており、SQを突破できなければ、この1万9,577円水準が目先の上値のフシとなってきます。さらにこの場合は、3月25日に1万9,564円の高値をつけており、当面の二番天井形成ということになって調整が長引くことになります。

　需給から見ると、4月の第1週（3月30日～4月3日）まで現物と先物が8週連続の売り越しとなっていますが、この週は現物ベースの売り越しが大幅縮小。この流れが続くと海外投資家の売り圧力が弱まり1万9,000円台での値固めの可能性もあります。後は米国株が新型コロナウイルス感染拡大のピークアウト後の動きと、経済対策で株価が上昇を続けることができるかどうかによります。

　13日は、先週末の米国市場が休場だったことで、▲186円の1万9,312円とマイナスで寄り付き、その後もマイナス圏で推移。後場もジリ安となって大引けは▲455円の1万9,043円と大幅下落となりました。4月のSQ値1万9,577円が幻のSQ値となっており、上値の重い展開となりました。