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アミューズ
2020年3月期1Qは11％増収、営業利益2倍
アミューズは、芸能プロダクションの大手で音楽に強いことが特徴です。近年はドラマ、演劇にも注力しています。
2020年3月期1Qは、売上高177億6,400万円（前年比11.2％増）、営業利益29億8,800万円（同2.0倍）となりました。
2019年3月末から6月にかけて行った「サザンオールスターズ」全国ツアーや「SEKAI NO OWARI」のツアーが好調でした。「サザン」はチケットだけでなく、グッズ販売（Tシャツ、タオルなど）も好調でした。他のアーティストも全般的にグッズがよく売れており、ライブの採算向上に寄与しているもようです。
また、俳優では「安田顕」「賀来賢人」「吉沢亮」「三浦春馬」など、女優では「茅島みずき」「清原果耶」などが映画、ドラマへの出演によって人気が出た結果、採算の良いCM出演が増えており、これが業績に寄与するようになりました。
表3 アミューズの業績
発行済み株数 17,302千株
時価総額 49,155百万円(2019/10/17)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成
注1：発行済み株数は自己株式を除いたもの。
注2：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
会社側は2020年3月期業績予想を上方修正した
今1Qの好調な結果を見て、会社側は2020年3月期通期業績予想を上方修正しました。期初会社予想は売上高502億6,000万円（前年比8.9％減）、営業利益36億1,000万円（同19.4％減）でしたが、これが売上高535億円（同3.0％減）、営業利益43億4,000万円（同3.1％減）に上方修正されました。
ライブが好調で、今1Qだけでなく、今2Q以降も盛り上がりが予想されます。今2Qは「ポルノグラフィティ」「SEKAI NO OWARI」「BABYMETAL」のライブが、今下期は「ONE OK ROCK」「Perfume」「福山雅治」のライブが予定されています。
会社側が注力している演劇では、「柚希礼音」「ソニン」主演の「Factory Girls～私が描く物語～」が9～10月に上演されており、成功裏に推移しています。
また、今2Q以降も、今1Q同様グッズ売上やCM出演料が業績に貢献すると予想されます。
このため、楽天証券では、会社予想は再度上方修正される可能性があると考えています。楽天証券の今期業績予想は、売上高545億円（前年比1.2％減）、営業利益46億円（同2.7％増）です。小幅ながら営業増益になると予想します。
2021年3月期も堅調な業績が予想される
2021年3月期を展望すると、前述したように、東京オリンピック開催に先立って2020年4-6月期には首都圏のライブ開催数が減少し、同7-9月期は首都圏ではライブがほぼ開催されなくなると予想されます。ただし、2020年10月以降はライブの開催ラッシュになると予想されます。また、来上期はオリンピック関連の各種イベントが予想されるため、タレントの出番はある程度増えると思われます。そのため、楽天証券では来期業績を、売上高550億円（前年比0.9％増）、営業利益46億円（同0.0％増）と予想します。
今後6～12カ月の目標株価を3,500円とします。2020年3月期楽天証券予想EPS161.3円に想定PER20～25倍を当てはめました。投資妙味を感じます。
本レポートに掲載した銘柄：ヒビノ（2469）、アミューズ（4301）
